近日,由证券时报社主办的“2023中国金融机构年度峰会暨2023中国期货业年会”在深圳举行。此次峰会以“新形势新机遇新征程”为主题,吸引了来自银行、保险、证券、信托、期货近2000名行业精英参加。
中信期货总经理王小果围绕《期货市场发展情况及未来展望》发表主题演讲。王小果表示,国内外期货市场在产品结构上存在显著差异,未来中国金融期货和期权市场有巨大的发展空间。
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展望未来,王小果认为,随着一系列法律法规的完善,以及实体经济对期货工具运用需求的不断增加,期货市场未来发展会更快。
金融期货和期权发展空间巨大
过去几年,期货市场经历了一轮爆发式发展,客户保证金规模从2019年的5000亿元发展至2022年底的1.48万亿;期货期权品种数量达到了107个。随着客群的不断扩大,期货公司的营业收入和净利润不断提升。
王小果表示,期货市场的快速增长,首先得益于整个行业各种工具的不断完善,各类客户对期货工具的运用逐渐娴熟,不少产业和全球资本对于期货行业的关注度也在提高。随着新的期货品种加入,不仅带来新的风险管理工具,也带来新的产业客群和金融资本的关注。
值得注意的是,中国期货及期权成交量占全球期货期权成交量的比例为8.1%。其中,商品期货及期权的成交量占全球商品期货及期权成交量的比例为70.4%。王小果认为,这充分说明我国期货市场在大宗商品领域占全世界的比重大,商品品种覆盖程度显著高于金融品种。同时也意味着,未来我国期货市场金融期货和期权发展空间巨大。
国内外期货市场在产品结构上亦存在着显著的差异。全球期货和期权的成交占比分别是35%、65%;中国的期货成交量占比为94%,期权成交量占比仅为6%,中国期权成交量滞后于全球市场。
王小果表示,期权成交量滞后,一方面是因为我国期权的推出时间比较晚;另一方面是我国期货市场主要参与者对期权工具的了解仍不足。未来,我们在期权市场有巨大的发展空间。
从上市品种来看,王小果指出,这几年上市了非常多的品种,其中颇具特色的是广期所的工业硅期货期权,以及刚刚上市的碳酸锂期货期权,与新能源产业密切结合,在全球范围内类似的品种少,对国家和行业具有重大的意义,同时还能带动很多金融资金对期货市场的关注。
随着我国对外开放的步伐加快,境内外市场联动十分密切但也有差别。王小果表示,第一,我们在国际上的影响力不断变大;第二,波动性既有跟外部的相关性,也有我们的独立性;第三,跨境交易需求强烈,这是未来期货行业非常重要的创新空间所在。
期货服务实体经济能力增强
展望未来,王小果认为,随着一系列法律法规的完善,以及实体经济对期货工具运用需求的不断增加,期货市场未来的发展会更快。
作为期货行业的基本法,《期货和衍生品法》自2022年8月1日起正式实施,对整个行业架构影响巨大,全面系统地规定了期货市场和衍生品市场各项基础制度。
王小果表示,《期货与衍生品法》明确了国家支持期货市场的健康发展,完善其发现价格、管理风险、配置资源的功能:一方面给期货市场发展指出了方向,另一方面肯定了期货和衍生品工具的作用。
此外,王小果还表示,《期货公司监督办法》正在征求意见,预计将在近期推出。他透露,该征求意见内容主要有几个方面:一是落实《期货与衍生品法》要求,优化对期货公司的监管,对期货公司的经营范围做了较多扩展,打开了期货公司的发展空间;二是把实践中的成熟做法予以制度化,包括对自有资金的使用与分支机构的监管;三是在某些业务上有所取舍,没有具体规范,监管或许也在积极地研究和探索过程中。
“《期货公司监督办法》未来落地,将会大大加强期货公司服务实体经济的能力,规范期货公司的发展,我们对行业的未来发展非常乐观。”王小果说。
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